金龙鱼大跌超10%：净利下滑99.4%，主要原因是低毛利产品占比上升，高价原料产品价格下行

金龙鱼股价大跌，营收微跌，净利润大幅下滑，市场对金龙鱼没有足够优秀期货冲机制表担忧

8月11日晚间，金龙鱼发布上半年业绩报告。金龙鱼近两年持续增收不增利，今年上半年营收、净利润双双下滑，尤其是扣非净利润大幅下滑超99%，引起市场关注。

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财报显示，金龙鱼上半年营收1187.14亿元，同比下滑0.64%；归母净利润为9.66亿元，同比下滑51.13%；扣非净利润为0.14亿元，去年同期为24.24亿元，同比下滑99.40%。

今年一季度金龙鱼净利润为8.54亿元，二季度金龙鱼净利润仅为1.12亿元，环比下降87%。

从资产方面看，公司报告期内，期末资产总计为2389.49亿元，应收账款为82.66亿元；现金流量方面，经营活动产生的现金流量净额为107.33亿元，销售商品、提供劳务收到的现金为1277.97亿元。

分业务看，厨房食品类产品收入735.25亿元，同比下滑3.43%；饲料原料及油脂科技类产品收入444.64亿元，同比增长4.70%；其他类产品收入7.25亿元，同比下滑 17.45%。

事实上，早在第一季度，金龙鱼实现营收610.4亿，同比增长7.97%；实现归属净利润8.541亿，同比增长645.99%。不过，金龙鱼扣非净利润仅为2.404亿，同比下降70.94%。

对于营收下降的原因，金龙鱼解释称主要由于价格因素的影响：公司两大类主要产品“厨房食品”“饲料原料和油脂科技产品”的销量同比有所上涨，但是产品的价格随着大豆、大豆油及棕榈油等主要原材料价格下跌有所回落。

至于利润大幅下降的原因，金龙鱼表示，厨房食品业务整体利润下降是因为较低毛利率的餐饮渠道产品销量，在厨房食品中的占比提升，其中面粉业务的业绩同比下降明显，上半年小麦、面粉及副产品的价格整体下行，公司消耗前期的高价小麦库存导致业绩下滑。

据红星资本局介绍，上半年，金龙鱼的营业成本率达到96%，主要是由于其营业成本中原材料占比高，因此大宗商品的价格起伏很容易对金龙鱼的业绩产生巨大影响。引起市场对于金龙鱼没有足够优秀的期货对冲机制的担忧。

截至目前，金龙鱼报价36.80元，下跌10.68%。

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