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鹏华丰收债券型基金的投资目标及投资范围鹏华丰收债券型基金后期策略

2023-04-18 08:34:55 来源：中投网

鹏华丰收债券型基金的投资目标及投资范围

在投资目标上严格控制投资风险的基础上，基金份额持有人可以通过主要投资债券等固定收益品种，并考虑一些被低估的权益类品种，获得持续稳定的投资收益。

投资范围是该基金的投资范围包括：国债、金融债券、次级债券、公司债券、可转换公司债券、央行票据、短期融资券、资产支持证券，债券回购、股票(包括在一级市场认购新股)、权证(仅通过投资可分离可转换债券获得的权证)和其他权益类品种。以及基金组织在证监会，中国允许的其他固定收益金融工具。

鹏华丰收债券型基金后期策略

投资策略用固定收益品种投资策略(1)利率策略利率是固定收益品种风险和收益的主要来源。因此，利率策略的选择对于基金的投资风险和收益尤为重要。利率策略的选择取决于利率走势以及收益率和曲线的变化，通过对宏观经济条件和货币政策的研究，基金组织形成了对未来市场利率变化方向的预期，积极调整债券组合的期限，提高了债券组合的收益水平;通过对债券市场具体情况的分析判断，形成对收益率曲线未来形态变化的预期，并据此选择子弹型、哑铃型或梯形的组合期限配置，从而获得收益率曲线变形带来的投资收益。(2)一般性配置策略基于金融债券间收益率利差的历史数据对比，公司债等同期债券品种和国债，结合当时的市场环境，基金形成利差预期，积极提高预期利差收窄的债券品种投资比例，降低预期利差扩大的债券品种投资比例，从而获得不同债券品种间利差变动带来的投资收益。 (3)债券类型选择策略基于上述债券资产期限、期限和类属配置，基金根据债券定价模型选择最具投资价值优势的债券类型进行投资。(4)动态增强策略在上述债券投资策略的基础上，基金将根据债券市场的动态变化，采取多种灵活策略获取超额收益，主要包括：1)循环策略是指当收益率曲线相对陡峭时，对于曲线，而言，收益率，购买期陡峭的债券是收益率水平相对较高的债券。随着债券剩余期限的缩短，债券的收益率水平将低于投资初期，资本收益将通过债券的收益率下降获得。 2)价差策略价差策略是指通过持续回购融资和持续购买债券，只要回购资金的成本低于债券收益率，杠杆放大的套利目标。3)套利策略a .利用同一债券品种在不同债券市场的价差，通过无风险套利操作，获得市场分割带来的超额收益;b .利用同期限债券回购在不同市场的利率差异，进行无风险套利操作，提高投资组合的盈利能力;c .利用一级市场和二级市场相同期限债券的收益率差额，通过投资品种转换获得一级市场和二级市场的差额收益;随着能够有效规避利率风险的未来金融衍生工具的引入，如利率期货，利率期权和利率互换，套利操作将在主管部门批准后积极开展。4)可转换公司债券的投资策略。可转换公司债券是介于股票和债券之间的债券衍生投资，具有抵御下行风险和提高股价的特点。本基金在对可转换公司债券条款和债券发行公司基本面进行深入分析研究的基础上，采用可转换公司债券定价模型进行估值分析，并以合适的品种买入持有。基金持有的可转换债券可以转换成股票。基金投资可转换债券的比例不得超过基金净资产值的30%。同时，基金可以投资和认购可单独交易的可转换公司债券。5)资产支持型证券等投资策略。由于多种因素，资产支持型证券的定价更加复杂。根据资产支持型证券的特点，基金将建立相应的定价模型，并采用蒙特卡洛方法等量化定价模型，协助评估其内在价值。

(1)持仓控制策略对于股票投资，基金主要根据股市走势控制持仓：当股市处于上涨区间时，基金会在有限的股票投资比例范围内提高股票投资比例，以获得更高的回报;当市场震荡运行时，利用市场不平衡，重点投资被低估的行业和股票，进行波段操作;在大盘会跌或者风险高的时候，降低股票投资比例甚至不投资股票，尽量规避股市风险。(2)行业配置策略基金的行业配置采用适度分散、相对集中的配置策略。重点投资景气周期处于拐点或景气度处于上升阶段的相关行业，投资五个以上行业，避免过度的非系统性风险。(3)选股策略基金选股将主要考虑紧密结合当前中国，宏观经济背景和制度变迁，把握以下三个指标选股：优秀的管理和完善的治理结构;具有稳定持续的成长能力;公司资产负债率低，现金流充裕。(4)采取盈亏止损策略在股市基本面没有好转的情况下，当基金的股票资产跌破投资委员会规定的风险线时，基金将逐步减持股票头寸，将亏损控制在一定范围内;当基金的股票资产利润超过投资委员会规定的获利回吐线时，基金将积极减持股票头寸以锁定利润。(5)新股认购策略基金将研究首次发行股票的上市公司和新股的基本面，估计新股上市交易的合理价格，并参照资金一级市场的供求关系制定相应的新股认购策略。基金将把市场价格与其固有的合理价值进行比较，并决定继续持有或出售通过参与认购新股而获得的股票。后期还会不断的去参考一下创业板平均市盈率来去做投资。

收益分配原则：1.基金的每一份基金份额享有相同的分配权;2.基金收益分配后，每只基金份额净值不能低于面值;3.收益分配过程中的银行转让或其他手续由投资者自行承担。4.基金收入每年最多分配12次，年度基金收入分配比例不低于当年可分配收入的50%;5.基金合同生效不足3个月的，不得进行收益分配;6.该基金的收益分配方法分为两种：现金分红和股息再投资。投资者可根据除权后基金份额净值选择现金分红或自动将现金分红转换为基金份额进行再投资;如果投资者不选择，基金的默认收益分配方式为现金分红。7.当基金投资当期出现净亏损时，不进行收益分配;8.本年度基金收入应弥补前期亏损后，才能进行本年度收入分配;9.法律法规监管机构有其他规定的法则。